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关键目的提示： 微观抢先目的：12月数据显示抢先目的及同步目的均下行，标明经济继续下行。依据抢先目的的提示，经济未来能够还将继续下行，但同步目的目前还在高速线左近，经济暂没有硬着陆的风险。由于统计数据革新的影响，1月的最新数据还有待更新。 动乱指数：A股动乱指数上周全体略有下行，但仍在阀值下方运转，显示近期市场外部结构仍相对动摇。环球动乱指数上周虽也略有上升，但仍在阀值下方运转，显示中心市场风险也相对有限。 资金本钱：资金价钱上周全体下行，7天回购利率最终到达5.314的高位，显示资金面相对紧张。但上周末存准率的下降将缓解这种紧张的局面，因此短期内能够继续支持大盘的下行。 CVI：大盘股CVI上周下行至-0.12，中盘股CVI下行至0.03，小盘股CVI下行至0.02，显示大中小盘股相对通胀和债券的估值吸引力均下降，因此建议适当掌握估值合理且生长较确定的大中小盘个股。 风险偏好指数：该指数上周如我们提示继续回落，显示市场风险偏好意情继续下降，主要体如今周期性行业超额收益的下降及封锁式基金折价率的上升。虽然上周末的降准能够短期提振市场的心情，但由于指数目前仍在均值上方的较远处，因此仍需留意心情的回调。
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